MS&ADインシュアランスグループ

年間配当は入金済み額ではなく、現在の株数と会社予想の配当から求めた相当額です。

秘書のリツ国内の損保2社を足した3,018億円に対して、海外が2,344億円だよ。保険収益で見ても、連結6兆4,360億円のうち2兆5,076億円が海外。国内の保険市場だけに乗っている会社ではないんだね。赤字の三井住友海上あいおい生命は、投資損益△881億円と保険金融損益△787億円が響いて、前の期から825億円も利益が減ったよ。

出典：2026年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信〔IFRS〕2026年3月期決算説明資料ＭＳ＆ＡＤグループ経営計画（2030年度目指す姿・2026年度計画）等の策定に関するお知らせ。

秘書のリツ保険そのものは解約されにくいけど、利益は別の理由で動くよ。2026年3月期に利益が増えたのは、国内の自然災害の発生保険金が901億円から253億円へ、海外が716億円から82億円へ減ったから。有価証券の売却損益も損保2社で5,184億円あったんだ。今期は国内の自然災害を三井住友海上830億円・あいおい670億円で見込んでいて、会社予想は16.8%の減益だよ。

出典：2026年3月期決算説明資料（国内損害保険子会社の状況・自然災害の発生保険金）2026年3月期決算短信〔日本基準〕（業績予想の前提条件）。

出典：2026年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信〔IFRS〕グループ経営計画の策定に関するお知らせ自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ2027年3月期第1四半期決算短信公正取引委員会「損害保険会社らに対する排除措置命令及び課徴金納付命令等について」（2024年10月31日）。

秘書のリツ10年で40円から160円へ4倍。減配も据え置きも一度もないよ。オレンジの斜線が特別配当ね。2025年3月期の145円のうち45円、2026年3月期の160円のうち35円、今期予想170円のうち30円がそれ。普通配当だけで見ても90円→100円→125円→140円と増えているけど、特別配当が外れると170円は140円になる計算だよ。

総還元性向50％（修正利益の50％）を基本とする／配当は累進配当を目指し、利益成長に応じて一株当たり配当の増加を検討／総還元性向50％と配当総額の差額は、自己株式取得で対応

2026年5月20日のグループ経営計画に書かれた株主還元方針です。累進配当は「減らさずに維持か増配のどちらかにする」という意味ですが、約束ではなく「目指す」という書き方になっています。2026年度は2,700億円の自己株式取得を方針とし、うち1,900億円（上限）の取得を5月20日に決議。8月末までに2,391万9,200株・1,091億円を取得しました。

2024年4月1日に1株を3株にする株式分割をしているため、2024年3月期までの配当は3分の1に換算しています（2024年3月期の実額270円＝調整後90円）。配当性向は10年をそろえるため日本基準の1株利益で計算しました。2026年3月期を国際基準の1株利益342円98銭で計算すると46.6%になります。2027年3月期の予想58.0%は国際基準です。

出典：2026年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信〔IFRS〕（配当の内訳の注記）グループ経営計画の策定に関するお知らせ自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ自己株式の取得状況に関するお知らせ（2026年9月3日）。

秘書のリツいまの予想利回り3.26%は、10年平均4.23%をかなり下回っているよ。過去10年の各3月末では3.32〜4.96%の間。配当は10年で4倍になったけど、株価は1,180円から5,217円へ4.4倍。配当が増えた以上に株価が買われているから、利回りで見れば高い位置ではないね。

出典：各年の1株配当と、東京証券取引所の3月末終値。終値は株式分割の調整後でそろえ、各年の配当（特別配当を含む）を割って、丸める前の値で単純平均しました。現在の利回り・PER・PBRは、2026年9月18日終値5,217円、会社予想の配当170円・1株利益295.75円、2026年3月末の1株当たり親会社所有者帰属持分4,424.60円（国際基準）から計算しています。

この会社は2026年3月期から、連結決算の基準を国際基準（IFRS）に変えました。

そのため同じ2026年3月期に、2とおりの数字が有価証券報告書に並んでいます。国際基準では保険収益6兆4,360億円・当期利益5,106億円・1株利益342円98銭・ROE8.65%。日本基準では経常収益7兆6,530億円・純利益7,873億円・1株利益528円87銭・ROE17.96%です。国際基準の数字は2年ぶんしかないため、下の10年のグラフと表はすべて日本基準でそろえました。

秘書のリツ経常収益は10年で1.43倍。利益率が跳ねたのは直近2年だよ。保険会社の経常収益は、集めた保険料に運用の収益などを足したものね。経常利益率は3.1%から7.6%のあいだを行き来していたけど、2025年3月期に14.0%、2026年3月期に14.6%へ上がったんだ。自然災害の支払いが減ったことと、政策株式を売った利益が効いているよ。

秘書のリツ10年で4.5倍だけど、右肩上がりの会社ではないよ。10年のうち3年は前の年を下回っている（2018年・2020年・2023年3月期）。2023年3月期が落ちたのは、自然災害とコロナの保険金が重なった年だね。今期の会社予想は国際基準で295円75銭。前の期の342円98銭から減る計画だよ。

秘書のリツ目安の8%を超えたのは10年のうち4年だけ。2017年3月期の7.78%から2021年3月期の5.22%まで下がって、そこから2026年3月期の17.96%まで上がったよ。ただしこれは日本基準の数字。国際基準だと同じ期のROEは8.65%で、会社が2030年度に目指すのは11%以上だね。

枠の中のROEと自己資本比率は、会社がいま正式に使っている国際基準の数字（親会社所有者帰属持分当期利益率・親会社所有者帰属持分比率）です。

秘書のリツ2024年3月期の2兆7,338億円が山で、そこから2年減ったよ。2026年3月期は2兆2,229億円。10年前の1兆4,159億円からは1.57倍だね。国際基準で数えると同じ期末が2兆5,138億円で、前の期より1,723億円増えている。連結の範囲と資金の定義が違うから、金額もずれるんだ。

長期数値の出典：各年の有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」。2021年3月期2026年3月期。2023年3月期の数字は、海外子会社に国際会計基準の保険契約の基準を適用したことで遡って直されているため、2026年3月期の有価証券報告書に載っている修正後の数値（経常収益5兆2,508億円・経常利益2,923億円・純利益2,110億円・EPS130円54銭）を使いました。

同じ損保3メガの東京海上ホールディングスとSOMPOホールディングスを並べました。3社とも2026年3月期から国際基準なので、同じ土台で比べられます。

秘書のリツ3社を並べると、保険業の「普通」が見えてくるよ。自己資本比率は22〜28%で、製造業の目安（40%以上）はそのまま当てられないね。21.7%は3社でいちばん低いけど、離れてはいない。配当性向は3社でまるで違っていて、東京海上78.0%・SOMPO21.4%。MS&ADの46.6%はその真ん中だよ。予想利回りは3社で一番高いね。

3社とも2026年3月期から国際基準（IFRS）を適用しています。自己資本比率は「親会社所有者帰属持分比率」、ROEは「親会社所有者帰属持分当期利益率」です。SOMPOホールディングスの数字は2026年3月期有価証券報告書と決算短信によります。予想利回りは2026年9月18日終値5,217円・8,200円・6,891円と、今期予想配当170円・245円・200円で計算しました。

出典：MS&AD 2026年3月期決算短信〔IFRS〕東京海上ホールディングス 2026年3月期決算短信〔IFRS〕SOMPOホールディングス 2026年3月期決算短信〔IFRS〕、東京証券取引所（2026年9月18日終値）。

2027年3月期第1四半期は、通期予想の77.3%を3か月で稼ぎました。

通期予想（当期利益4,250億円・前期比16.8%減）と配当予想170円に修正はありません。3か月で通期予想の77.3%に達していますが、自然災害の保険金は夏から秋にかけて出るため、第1四半期の進み具合がそのまま通期にはつながりません。会社が今期の前提に置いた国内の自然災害の発生保険金は、三井住友海上830億円・あいおいニッセイ同和670億円です。

見るところは2つです。1つは、この夏の自然災害が前提の範囲に収まるか。もう1つは、通期予想が据え置かれたままか。次の中間決算は11月中旬の予定です。

出典：2027年3月期第1四半期決算短信〔IFRS〕2026年3月期決算短信〔日本基準〕（業績予想の前提条件）。

出典：自己株式の取得状況に関するお知らせ（2026年9月3日）2027年3月期第1四半期決算短信2026年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信〔IFRS〕2026年3月期決算短信〔日本基準〕グループ経営計画の策定に関するお知らせ自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ公正取引委員会の報道発表（2024年10月31日）。