三菱商事

取得総額51,660円、表示取得単価は2,460円です。取得利回りは取得総額で計算しました。年間配当は入金済み額ではなく、現在の株数と会社予想から求めた相当額です。

出典：2026年3月期有価証券報告書（沿革・事業の内容・主要な関係会社・従業員の状況）2026年3月期決算短信（セグメント情報）。事業別の純利益は「当社の所有者に帰属する当期純利益」で、構成比は8セグメントの合計7,521億円に対する割合です。連結の純利益8,005億円との差は「その他」518億円と調整・消去です。

秘書のリツ資源の値段で利益が大きく動くタイプだよ。2016年3月期は資源市況の悪化と減損で1,494億円の赤字になって、配当も70円から50円に減ったんだ。ただ翌年に80円へ戻して、そこから10期連続で増配してるね。

出典：2016年3月期有価証券報告書（持分法による投資損益の減少理由・1株当たり配当額）2017年3月期有価証券報告書。配当額は分割前の実額です。2010年3月期以前の配当実額は一次資料で確認できていません。

2026年3月期の純利益8,005億円のうち、4,679億円（58.5%）が持分法による投資損益です。

出典：2026年3月期決算短信（株主還元の基本方針・翌連結会計年度の見通し・セグメント情報・持分変動計算書）2027年3月期第1四半期決算短信2016年3月期有価証券報告書。

秘書のリツ10年で26.67円から110円へ、約4.1倍になったよ。2016年3月期に70円から50円へ減らしたあと、2017年3月期の80円から10期連続で増配。会社は決算短信で「累進配当」を続けると書いていて、2027年3月期は125円の予想だね。

2024年1月1日に普通株式1株につき3株の株式分割を行っています。グラフと表の配当額はすべて分割調整後です。2017〜2021年3月期は有価証券報告書の実額80円・110円・125円・132円・134円を3で割った値、2022年3月期以降は有価証券報告書に分割調整後で記載されている値です。2021年3月期の配当性向114.7%は、コロナと資源価格の下落で純利益が1,726億円まで減った年のものです。2017〜2026年3月期の有価証券報告書・決算短信に記念配当・特別配当の記載はありません。

出典：2026年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書2017年3月期有価証券報告書（1株当たり配当額・配当性向）2026年3月期決算短信（配当の状況）。

秘書のリツいまの予想利回り2.51%は、10年平均3.62%より低いよ。過去10年の各3月末では2.01〜5.77%の間で、いまはその下のほう。配当は増えてるけど、株価が2026年3月末に5,317円まで上がったぶん利回りは下がってるね。

出典：各年の配当（分割調整後）と株探の月足データ（3月末終値、分割調整後）。各年の配当を3月末終値で割り、丸める前の値で単純平均しました。現在の利回り・PER・PBRは、2026年9月17日終値4,979円、会社予想の配当125円・EPS300.42円、2026年3月末の1株当たり当社所有者帰属持分2,578.33円から計算しています。

秘書のリツ2019年3月期に収益が2倍になったのは、会計基準が変わったからで成長じゃないよ。取引の対価を総額で計上する形に変わった影響。そのあとは2023年3月期の21兆5,720億円がピークで、2026年3月期は18兆9,160億円だね。

2019年3月期の収益は前期比8兆5,364億円（113%）増えています。会社は有価証券報告書で「IFRS第15号の適用に伴い、財の移転を本人としての履行義務と認識して、対価の総額を収益として認識する取引が増加したこと」が理由と説明しており、事業が2倍になったわけではありません。三菱商事はIFRSを採用しているため経常利益の区分がなく、営業利益率は8つの基準では評価していません。

秘書のリツ2021年3月期の38.95円は、コロナと資源価格の下落が重なった年だよ。そこから2023年3月期の269.76円まで戻したけど、2026年3月期は210.92円まで下がった。純利益で見ると1兆1,807億円から8,005億円へ減ってるね。2027年3月期は300.42円の予想。

秘書のリツ目安の8%を超えた年は10年で9回。ただ2023年3月期の15.8%から4年続けて下がって、2026年3月期は8.5%。目安のすぐ上まで来ているよ。

秘書のリツ2026年3月期の営業CF1兆4,900億円は、前期の1兆6,583億円から1,683億円減ったよ。法人所得税の支払いが増えて、営業収入も減ったのが理由。それでも10年で3番目に多い額なんだ。

秘書のリツ手元の現金は1兆8,415億円で、10年でいちばん多いよ。2024年3月期に1兆2,516億円まで減ったのは、ローソンを持分法に移す準備でローソンの現金が「売却目的保有資産」へ振り替わったからで、2025年3月期に4,088億円が戻ってきてるね。

長期数値の出典：各年の有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」。2017年3月期2021年3月期2026年3月期2019年3月期（収益が増えた理由）。自己資本比率は「当社所有者帰属持分比率」、ROEは「当社所有者帰属持分当期純利益率」で、いずれも非支配持分を除いた金額で計算された有価証券報告書の記載値です。2019年3月期・2023年3月期の総資産などは、その後の有価証券報告書で遡って修正された値を使っています。

総合商社の同業から、三井物産と伊藤忠商事を並べました。3社とも3月期・IFRSの連結で、規模の近い組み合わせです。

秘書のリツ収益は三菱商事がいちばん大きいけど、ROEは3社でいちばん低いよ。営業利益率も住友商事5.43%・丸紅3.11%を加えた5社のなかで最も低くて2.21%。連続増配の年数も伊藤忠商事の11期に対して三菱商事は10期だね。配当性向52.2%は3社のなかでは高めだよ。

ROEは各社の純利益÷自己資本（期首・期末平均）で計算しました。予想利回りは2026年9月17日終値4,979円・5,224円・2,370円と、2027年3月期の予想配当125円・140円・44円から計算しています。伊藤忠商事は2026年1月1日に、三井物産は2024年7月1日に株式分割を行っており、配当額は分割後の金額です。商社の収益には自分が仕入れて売る取引の総額が載るため、営業利益率は製造業と同じ水準にはなりません。

出典：三菱商事 2026年3月期決算短信三井物産 2026年3月期決算短信伊藤忠商事 2026年3月期決算短信（配当の状況・連結経営成績）、株探（3月末終値・直近終値）。営業利益率・ROEは各社の開示値から算出しました。

2027年3月期第1四半期は大幅な増収・増益でした。

通期の会社予想は純利益1兆1,000億円（37.4%増）で、第1四半期時点の修正はありません。進み具合は27.1%です。自己資本比率も前期末の39.1%から41.1%に上がっています。

その前の2026年3月期は、税引前利益が21.3%減、純利益が15.8%減でした。減益の中身はセグメントごとに分かれています。マテリアルソリューションはサウディ石油化学と基礎化学事業の減損で420億円減、モビリティは自動車関連の持分法投資の減損で548億円減、S.L.C.は前年度のローソン持分法適用会社化にともなう再評価益の反動で940億円減でした。一方、社会インフラは千代田化工建設のGolden Pass LNGプロジェクトの契約改定などで453億円増、電力ソリューションは前年度の減損の反動で590億円増でした。金属資源も原料炭の市況下落と前年度の炭鉱売却の反動で233億円減っています。

会社は2026年8月3日に第1四半期決算を開示したあと、8月6日に「監査法人による期中レビューの完了」を改めて公表しています。四半期連結財務諸表の内容に変更はありません。

出典：2027年3月期第1四半期決算短信同・監査法人による期中レビューの完了2026年3月期決算短信（セグメント別の状況・翌連結会計年度の見通し）。

出典：2026年3月期決算短信2027年3月期第1四半期決算短信監査法人による期中レビューの完了2026年3月期有価証券報告書。