新晃工業

取得総額40,290円、表示取得単価は1,185円（分割後）です。取得利回りは取得総額で計算しました。年間配当は入金済み額ではなく、現在の株数と会社予想から求めた相当額です。

秘書のリツ売上の13%はアジアだけど、利益はほとんど日本で出しているよ。アジアは中国の工場で、2026年3月期は1.2億円の営業赤字。日本では、空調工事と整備を受け持つグループ会社の売上が146億円まで伸びて、中期経営計画の目標を前倒しで超えたね。

利益の横棒は日本セグメントの利益（95.4億円）だけを表しています。アジアは営業赤字（1.2億円）のため棒にしていません。売上の割合は、セグメント間の取引を消去したあとの外部売上で計算しました。

出典：2026年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信。

秘書のリツリーマン・ショックの前後は、売上が2年で17%減ったけど、赤字にはならなかったよ。2008年3月期の333億円から2010年3月期は276億円。それでも配当は12円（分割前の実額）を守ったね。コロナの2021年3月期も、売上11%減・営業利益27%減だったけど、普通配当は増やしているよ。

出典：2010年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書。

出典：2026年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信2027年3月期第1四半期決算短信2021年3月期有価証券報告書2010年3月期有価証券報告書。

秘書のリツ2024年3月期に、配当が19円から35円へ一気に増えたよ。2023年11月の中期経営計画で「配当性向50%、下限はDOE3.5%」と決めて、その年から段階的に引き上げたんだ。それまでの配当性向は25〜32%くらいだったね。

配当性向は決算短信の連結の値です。10年の窓の外でも、2006年3月期から2010年3月期は8円→10円→12円→12円→12円（分割前の実額）で、リーマン・ショックの年も減らしていません。

出典：2026年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書2010年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信剰余金の配当（中間・増配）及び期末配当予想の修正（増配）に関するお知らせ（2023年11月8日）。

秘書のリツいまの予想利回り4.03%は、10年平均3.13%より高いよ。過去10年の各3月末では2.25〜4.17%。配当を大きく増やした2024年3月期からは、4%前後が続いているね。

株価：東京証券取引所の各3月末終値（分割調整後）。過去利回りは各期配当（記念配当を含む）を3月末終値で割った計算値です。

秘書のリツ売上は10年で1.5倍。とくに2024年3月期からの伸びが大きいよ。営業利益率は13〜14%台から、2020年3月期に20%まで上がったあと、コロナとオリンピック需要の一服で下がった。いまは16%前後だね。

秘書のリツEPSは10年で約2倍。ただ、上がる年と下がる年がはっきり分かれるよ。2020年3月期に大きく伸びたあと2年続けて減り、2024年3月期から戻った。2026年3月期は、中国の赤字や費用の増加で減益だったね。

秘書のリツROEは10年とも目安の8%を超えているよ。2022・2023年3月期は8%台まで下がったけど、配当と自社株買いで自己資本を返しはじめてから11〜13%に戻ったね。

秘書のリツ営業CFは10年すべて黒字だよ。2026年3月期は80億円。配当に37億円、自社株買いに49億円を使ったね。

秘書のリツ現金は10年で125億円から174億円に増えたけど、ここ6年は140〜177億円の間で行ったり来たりだよ。稼いだお金を配当と自社株買いに回しているからだね。借入金は24億円、転換社債は60億円で、合わせても現金より少ないよ。

EPSは2024年12月の株式分割（1株→3株）に合わせています（2021年3月期以前は有報の値を3で割りました）。2020年3月期は、中国子会社の工場の減損損失10.4億円を特別損失に計上しています。2025年4月に2030年満期の転換社債60億円（転換価額1,386円）を発行し、自社株買いの資金に充てました。

出典：2026年3月期有価証券報告書2025年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信2030年満期ユーロ円建取得条項付転換社債型新株予約権付社債の発行条件等の決定に関するお知らせ。

新晃工業と同じくAHUを作る木村工機と、ビル空調の自動制御を手がける日本電技を並べました。3社とも3月期決算です。

秘書のリツ売上は3社でいちばん大きいけど、利益率とROEは2社に届かないよ。2社は利益の2〜3割を配当に回していて、新晃工業は半分を配当に回す分、利回りは3社でいちばん高いね。

木村工機は子会社がなく、単体の数字です。予想利回りは2026年9月24日終値1,241円・12,100円・2,560円と、今期予想配当50円・200円・56円で計算しました（日本電技は2026年4月に1株→4株の分割後）。

出典：新晃工業 2026年3月期決算短信、木村工機・日本電技の2026年3月期決算短信、東京証券取引所（2026年9月24日終値）。

秘書のリツ第1四半期は減収で、営業利益は29%減ったよ。建設業の供給制約などで機器の出荷の立ち上がりが遅れたのと、人件費や物流費が増えたのが理由。会社は「おおむね計画どおり」として、第2四半期からの出荷で取り戻す見込みだね。

2027年3月期は、売上高630億円（前期比6.2%増）、営業利益100億円（同5.9%増）、純利益72億円（同5.5%増）を予想。ただし上半期は営業利益28億円（前年同期比21.7%減）の計画で、後半に偏っています。年間配当は50円の据え置き予定です。次は中間決算で、上半期の計画を守れたかと、注文残の出荷が進んでいるかを確かめます。

出典：2027年3月期第1四半期決算短信2026年3月期決算短信。

出典：2027年3月期第1四半期決算短信2026年3月期決算短信2026年3月期有価証券報告書業績予想の修正に関するお知らせ転換社債の発行条件等の決定に関するお知らせ中期経営計画「move.2027」策定に関するお知らせ剰余金の配当及び期末配当予想の修正に関するお知らせ。