保有銘柄カルテ

三和ホールディングス

証券コード 5929

金属製品東証プライムシャッター・ドア世界展開

配当利回り（予想）4.22%

株価は2026年9月18日終値。業績は2026年3月期の実績（連結）です。予想利回りは2027年3月期の配当146円で計算しています。
最終更新 2026年9月21日

株価3,457円

1株配当（予想）146円

🐔 いま持っている分

保有株数16株

1年でもらえる配当（税引前・予想）2,336円

買った値段での利回り4.45%

取得総額52,496円、表示取得単価は3,281円です。取得利回りは取得総額で計算しました。年間配当は入金済み額ではなく、現在の株数と会社予想から求めた相当額です。

🏢

どんな会社か

シャッターとドアの大手。ビル・工場向けシャッター、住宅用窓シャッター、スチールドア、自動ドアなどを作り、販売・施工・修理まで手がけます。
日本だけでなく北米と欧州が大きい。2026年3月期の売上は日本44%、北米37%、欧州17%、アジア2%です。
海外ではガレージドアや産業用ドアも展開。北米はOverhead Door、欧州はNovofermを軸に、開閉機やメンテナンスも広げています。
実質的な創業は1956年。兵庫県尼崎市でシャッターの製作・販売を始め、M&Aを重ねて海外へ展開しました。

鋼材などを仕入れて製造→建物に合わせて販売・施工→修理・保守でも稼ぐ

2026年3月期・地域別の割合

秘書のリツ売上の約56%が海外で、利益は日本と北米がほぼ半分ずつだよ。欧州は売上17%ある一方、利益は3%弱。地域ごとの利益率の差が大きいね。

地域別の数字をくわしく見る

地域	売上高	セグメント利益	利益率
日本	2,912億円	391億円	13.4%
北米	2,417億円	378億円	15.6%
欧州	1,149億円	22億円	1.9%
アジア	127億円	1億円	0.8%

出典：2026年3月期有価証券報告書。

📊

ディフェンシブか、景気敏感か

管理上の分類景気敏感。シャッター・ドアは住宅着工、工場・物流施設、オフィスなどの建築需要に左右される。

秘書のリツ修理やメンテナンスは毎期入りやすいけど、新築向けの数量は景気や金利で動くよ。今は北米の住宅市場の弱さと、原材料・人件費の上昇を見ておきたいね。

出典：2026年3月期有価証券報告書 2027年3月期第1四半期決算説明資料。

📝

強みと懸念点

⭐ 強み

日本・北米・欧州の事業基盤。日本のシャッターに加え、北米と欧州のドア会社を買って広げてきました。売上の半分以上が海外で、1つの国の建築需要が落ちても全体が崩れにくい形です。利益率もROEも、シャッターの同業2社を上回ります。
つけたあとの修理と保守。シャッターやドアは、取り付けたあとも修理や点検が必要です。販売・施工から修理まで手がけるので、新築が減る年でも保守の仕事は毎期入ってきます。
株主還元を明文化。株主のお金に対して10%を配る目安で、利益が落ちる年でも配当は下がりにくい決め方です。記念配当を含めた今期の146円を、来年度以降の下限の目安にするとも説明しています。

🔵 懸念点

北米の回復の遅れ。北米では住宅市場が弱く、家につけるガレージドアの需要が伸びていません。そこに工場の生産性の低下も重なり、今期の出だしは北米の利益が大きく減りました。
欧州の低い採算。欧州は売上の2割近くあるのに利益はわずかで、今期の出だしは赤字でした。買収で広げた事業が、まだ稼ぐ形になっていません。
原材料・人件費・関税。鋼材などの原材料や人件費が上がり、米国では関税の負担も加わっています。会社は値上げとコスト削減で吸収する計画ですが、値上げがどこまで通るかを確かめる必要があります。

2027年3月期第1四半期の北米の営業利益は41.5%減でした。

出典：2026年3月期決算説明資料 2026年3月期有価証券報告書 2027年3月期第1四半期決算説明資料株主還元。

🔎

いつも見ている8つの基準

◎ 基準を大きく上回る、または方針が明文　／　○ 基準を満たす　／　△ 基準は外れるが、理由を説明できる　／　× 基準を外れ、次の決算で必ず確かめる

○

売上は伸びているか

6,607億円。10年で3,539億円から87%増えた。減収は2回で、直近は0.3%減。

◎

営業利益率は高いか

12.0%。10年前の7.5%から改善し、同業の文化シヤッター6.6%・東洋シヤッター5.8%を上回る。

◎

1株利益（EPS）は伸びているか

281.61円。10年で74.61円から3.8倍。減ったのは2021年3月期の1回だけ。

◎

営業CFは黒字を続けているか

10年すべて黒字。直近は614億円で、利益を現金に変えられている。

◎

配当は増えているか（減っていないか）

10年で25円から130円へ5.2倍。減配はなく、2027年3月期は普通132円と記念14円の計146円を予想。

◎

配当性向に無理はないか

46.2%。目安の30〜50%にある。今期予想146円では50.7%だが、14円は70周年記念配当。

◎

自己資本比率は高いか

63.6%。10年前の43.0%から上がり、同業2社の57%台も上回る。

○

現金は増えているか

916億円。10年前の563億円から63%増えたが、前期の1,031億円からは減った。

2026年9月チェック収益力・営業CF・財務・配当がそろう。次は北米と欧州の利益率を確かめる。

🪙

配当はどう増えたか

1株配当の10年推移と今期予想

秘書のリツ1株配当は25円から130円まで、減配なしで増えたよ。今期予想146円のうち14円は70周年記念配当。ただし会社は、来年度以降も記念配当込みの146円を下限の目安にすると説明している。

配当・配当性向の10年表

3月期	1株配当	配当性向
2017	25円	33.5%
2018	30円	37.1%
2019	32円	34.4%
2020	34円	35.0%
2021	34円	35.3%
2022	36円	34.8%
2023	58円	38.7%
2024	78円	39.8%
2025	106円	40.1%
2026	130円	46.2%
2027予想	146円（普通132円＋記念14円）	50.7%

出典：株主還元 2027年3月期第1四半期決算説明資料 2026年3月期有価証券報告書 2021年3月期有価証券報告書。

📍

いまの利回りの位置

期末の配当利回り・過去10年

秘書のリツいまの予想利回り4.22%は、10年平均2.92%より高いよ。過去10年の3月末は2.18〜4.10%。今期予想には70周年記念配当14円が含まれる点は分けて見よう。

予想PER12.0倍

PBR（本決算基準）2.08倍

過去の期末利回りを数字で見る

3月期	3月月足終値	期末利回り
2017	1,042円	2.40%
2018	1,373円	2.18%
2019	1,317円	2.43%
2020	844円	4.03%
2021	1,449円	2.35%
2022	1,244円	2.89%
2023	1,416円	4.10%
2024	2,681円	2.91%
2025	4,769円	2.22%
2026	3,537円	3.68%

配当：三和HD「株主還元」。株価：株探「月次株価」。過去利回りは各期配当を各3月の月足終値で割った計算値です。

📈

業績と財務の10年

売上高と営業利益率

秘書のリツ売上は10年で87%増え、営業利益率は7.5%から12.0%へ上がったよ。2026年3月期は0.3%減収・1.8%営業減益だけど、利益率は12%を保った。

1株利益（EPS）

秘書のリツEPSは74.61円から281.61円へ、3.8倍になったよ。2021年3月期にわずかに減った以外は増加。2027年3月期は288.08円の予想だね。

自己資本を使って稼ぐ力（ROE）

秘書のリツROEは直近17.8%で、10年すべて12%以上だよ。自己資本比率を63.6%まで高めながら、同業より高い収益性を保っているね。

ROE17.8%

自己資本比率63.6%

営業CF10年連続黒字

秘書のリツ営業CFは10年すべて黒字だよ。2026年3月期は614億円。設備投資、配当、自社株買いの原資を本業から出せているね。

現金及び現金同等物（期末）

秘書のリツ現金は10年前の563億円から916億円へ増えたよ。前期の1,031億円からは、自社株買いなどもあって115億円減った。

業績と財務の10年表

3月期	売上高	営業利益率	EPS	営業CF	現金等	自己資本比率	ROE
2017	3,539億円	7.5%	74.61円	237億円	563億円	43.0%	12.7%
2018	3,857億円	7.3%	80.97円	265億円	493億円	45.2%	12.7%
2019	4,100億円	7.7%	92.95円	243億円	480億円	47.4%	13.5%
2020	4,402億円	7.8%	97.14円	323億円	546億円	46.3%	13.3%
2021	4,271億円	7.7%	96.21円	501億円	878億円	47.9%	12.4%
2022	4,690億円	7.6%	103.40円	205億円	614億円	52.2%	12.0%
2023	5,882億円	9.6%	149.71円	344億円	712億円	54.4%	15.0%
2024	6,111億円	10.7%	196.03円	724億円	942億円	57.7%	16.5%
2025	6,624億円	12.2%	264.61円	769億円	1,031億円	60.2%	19.0%
2026	6,607億円	12.0%	281.61円	614億円	916億円	63.6%	17.8%

出典：2026年3月期有価証券報告書 2021年3月期有価証券報告書。

🤝

同業と比べる

同じシャッター・ドアを主力とする文化シヤッター、東洋シヤッターと、2026年3月期の連結実績を並べました。

2026年3月期	三和HD 5929	文化シヤッター 5930	東洋シヤッター 5936
売上高	6,607億円	2,363億円	215億円
営業利益率	12.0%	6.6%	5.8%
ROE	17.8%	10.8%	8.3%
自己資本比率	63.6%	58.3%	57.8%
配当性向	46.2%	41.3%	32.0%
予想利回り	4.22%	3.86%	4.74%

秘書のリツ規模、利益率、ROE、自己資本比率は3社でいちばん高いよ。予想利回りは東洋シヤッターの方が高いけど、三和HDはDOE10%を目安にする配当方針が特徴だね。

予想利回りは2026年9月18日終値3,457円・1,917円・907円と、今期予想配当146円・74円・43円で計算しました。

出典：三和HD 2026年3月期決算短信文化シヤッター 2026年3月期決算短信東洋シヤッター 2026年3月期決算短信、東京証券取引所（2026年9月18日終値）。

🧾

決算とIRの記録

2026年7月31日　2027年3月期第1四半期決算

売上0.3%減、営業利益40.8%減、純利益32.9%減。通期業績と年間配当146円の予想は据え置き。

2026年6月22日　2026年3月期有価証券報告書

営業CF614億円、自己資本比率63.6%、ROE17.8%。10年連続で営業CFは黒字。

2026年5月14日　2026年3月期本決算

売上0.3%減、営業利益1.8%減、純利益3.9%増。年間配当は106円から130円へ増配。

2026年5月14日　配当方針を変更

自己資本ベースのDOE8%から、株主資本ベースのDOE10%へ変更。2027年3月期は普通132円と70周年記念14円を予想。

2025年5月　中期経営計画2027

2025〜2027年度の3年間で成長投資1,000億円、株主還元1,250億円を計画。

出典：2027年3月期第1四半期決算説明資料 2026年3月期有価証券報告書 2026年3月期決算説明資料中期経営計画2027。

⚠ 注意事項・数字の扱い

保有する会社の投資記録です。売買を勧めるものではなく、将来の利益・配当も保証しません。

2017年3月期から2026年3月期の配当に、記念配当・特別配当の注記はありません。2027年3月期予想146円のうち14円は創立70周年記念配当です。

過去の利回りは、各期配当と3月の月足終値から計算しました。金額と図の数字は読みやすさのため丸めています。

← 銘柄カルテ一覧へ戻る