あいホールディングス

年間配当は入金済み額ではなく、保有株数54株と2027年6月期の会社予想配当140円から求めた相当額です。この会社の配当は中間と期末の年2回で、2026年6月期の期末配当70円は2026年9月28日から支払開始の予定です。

秘書のリツ売上の主役と、もうけの主役が違うんだ。売上がいちばん大きい情報通信は271億円あるのに、利益は12.5億円。いっぽうセキュリティ機器は売上158.9億円で利益61.9億円、利益率38.9%だよ。7事業の利益を足した109.7億円のうち、半分以上をこの1事業が出しているんだ。ここを見ておけば、この会社の稼ぐ力はだいたいわかるね。

全社費用・消去の分を含めていないため、7事業の利益の合計109.7億円は連結の営業利益107.6億円と一致しません。情報通信の売上が前の期の2.3倍になったのは、2024年9月に岩崎通信機、2025年4月にナカヨをグループに入れたためです。

出典：2026年6月期決算短信2025年6月期有価証券報告書（沿革・事業の内容・セグメント情報）。

秘書のリツ買うのは個人じゃなくて、マンションを建てる会社や企業、官公庁だよ。設備投資が止まれば注文も止まるんだ。コロナのときは実際に落ちていて、売上は2019年6月期の510億円から2020年6月期の432億円へ、営業利益も84.1億円から76.0億円へ減ったよ。でも配当はこの10年、一度も減らしていない。コロナの年はむしろ40円から45円へ増やしたんだ。業績は景気で振れるけれど、配当はそこと切り離して守ってきた会社だね。

出典：2021年6月期有価証券報告書2026年6月期決算短信（主要な経営指標等の推移・経営成績の分析）。分類は保有株の管理シートに合わせています。

秘書のリツ36円から125円へ、10年で3.47倍。棒の高さが一度も下がっていないよ。会社予想の140円まで行けば、10年前の約3.9倍だね。いちばん重いのは、2026年6月期は純利益が43.7%減ったのに、配当は100円から125円へ増やしたこと。5月には期末配当を55円から70円へ引き上げる修正も出したんだ。

新たな還元目標としてDOE（株主資本に対する年間配当金額の割合）６％と配当性向50％のいずれか大きい金額を基準とする利益配当を行なうことを方針といたします

秘書のリツ2026年2月16日に、配当の決め方そのものが変わったんだ。それまでは「配当性向50%以上」だけ。配当性向はその年の利益に対する割合だから、利益が落ちれば配当も落ちる。DOEが見ているのは会社にたまっている自己資本のほうで、こっちは1年の業績では大きく動かないよ。2つのうち大きいほうを配ると決めたことで、配当の下側に厚みができたんだ。

この10年に株式分割・併合はなく、記念配当・特別配当もありません。配当性向は1株配当÷1株利益（連結）で計算しています。2025年6月期の24.7%が低いのは、その期の利益に買収で生じた負ののれん発生益が入っているためです。会社は配当性向を出すときこの負ののれんを利益から除いており、除いた基準では同じ期の配当性向は100%を大きく超えます。
2026年6月期の純資産配当率（連結）は5.8%です。DOE6%は株主資本を分母にした割合で、純資産配当率とは分母が少し違います。

出典：2026年6月期決算短信2025年6月期有価証券報告書配当方針の変更に関するお知らせ配当予想の修正（増配）に関するお知らせ。

秘書のリツいまの予想利回り4.68%は、10年平均3.01%を1.67ポイント上回っているよ。過去10年の各6月末では1.19〜4.66%で、2017年6月期の1.19%からほぼ一本調子で上がってきたんだ。理由は配当と株価の両方。配当が36円から125円へ3.47倍になるあいだに、株価は3,025円から2,680円へ下がったからね。

出典：各期の1株配当（2025年6月期有価証券報告書2021年6月期有価証券報告書2026年6月期決算短信）と各年6月末の終値。各期の配当を6月末終値で割り、単純平均しました。現在の利回り・PER・PBRは、2026年9月16日終値2,990円、会社予想の配当140円・1株利益168円94銭、2026年6月期の1株純資産2,208円46銭で計算しています。

秘書のリツ売上は10年のうち8年が430億円から550億円のあいだにいたんだ。それが2025年6月期から2年で850億円になったのは、岩崎通信機とナカヨを買ったからだよ。問題は利益率のほう。2022年6月期の20.9%から12.7%へ下がり続けている。買った事業の利益率が低いから、売上が増えるほど全体は薄まるんだ。

秘書のリツこの会社の1株利益は、そのまま読むと判断を誤るよ。2025年6月期の405円63銭には、会社を安く買えた差額を利益にした「負ののれん発生益」178.8億円が入っているんだ。現金が入ってくる利益じゃない。2026年6月期に224円へ下がったのは、その反動だよ。ただし2026年6月期の利益にも、子会社の土地などを売った固定資産売却益38.4億円が入っている。純利益で年を比べるより、営業利益で見たほうが素直な会社だね。

秘書のリツROEは10年とも8%の目安を上回っているよ。2025年6月期の22.4%と2026年6月期の10.5%の落差も、負ののれんが入ったか入らないかの違いなんだ。自己資本比率が80.8%もある会社で二桁のROEを出しているのは、素直に強いね。

秘書のリツ現金は10年で178.9億円から545.8億円へ、3.05倍になったよ。棒が下がったのは2024年6月期の1回だけ。時価総額のおよそ3割にあたる現金を、借入金ほぼゼロで持っている会社なんだ。M&Aを続けられるのも、この手元資金があるからだね。

長期数値の出典：2025年6月期有価証券報告書2021年6月期有価証券報告書2026年6月期決算短信（主要な経営指標等の推移・連結損益計算書）。売上・営業利益・現金は読みやすさのため億円に直しています。2025年6月期の1株利益・ROE・純利益は、2026年6月期決算短信で確定した修正後の数値（EPS405円63銭・ROE22.4%）を使いました。有価証券報告書に載っている暫定値（407円13銭・22.5%）とは違います。

防犯カメラ・インターホンという扱う製品が重なる上場企業を2社選びました。高千穂交易はセキュリティ機器と電子部品の商社、アイホンはインターホン専業です。事業の構成は同じではないため、収益性と財務の目安としての比較です。

秘書のリツ3社で利益率もROEもいちばん高くて、配当性向はいちばん低いよ。高千穂交易は利益とほぼ同額を配っていて、アイホンも86.3%。この顔ぶれでは、配当性向55.8%はむしろ余裕がある側なんだ。1社の数字だけ見て「高い」「低い」は決められないね。

出典：各社の直近本決算の決算短信。決算期はそろっていません（あいHDは2026年6月期、高千穂交易とアイホンは2026年3月期）。ROEは3社とも「純利益÷自己資本の期首・期末平均」でそろえて計算しました。営業利益率も各社の売上高と営業利益から計算しています。

2026年6月期は、営業利益が過去最高。純利益だけが43.7%減りました。

売上と営業利益はナカヨの通信機器事業が加わったことで伸びました。セキュリティ機器は分譲マンション向けが好調で、官公庁向けにAI画像解析技術を使った次世代セキュリティシステム一式を受注しています。設計事業も大口の耐震診断を取り、利益が3.1倍になりました。純利益が減ったのは、前の期にあった負ののれん発生益178.8億円が今期はないためです。2027年6月期の予想は売上860億円（+1.1%）、営業利益110億円（+2.2%）、純利益90億円（−24.6%）、配当140円です。

秘書のリツ売上が28.4%増えて営業利益が21.1%増。でも来期の予想は売上+1.1%・営業利益+2.2%と、ほぼ横ばいだよ。買収でかさ上げされた分が一巡したということだね。次に見るのは、買った2社の利益率が上がってくるかどうか。11月中旬の第1四半期決算で、情報通信のセグメント利益率を見ることになるね。

出典：2026年6月期決算短信。

出典：2026年6月期決算短信定款の一部変更に関するお知らせ日本電計株式会社（証券コード：9908）株式の追加取得に関するお知らせ当社子会社の固定資産の譲渡完了に関するお知らせ代表取締役の異動に関するお知らせ配当予想の修正（増配）に関するお知らせ配当方針の変更に関するお知らせ2013年6月期有価証券報告書。