日本ケアサプライ

取得総額37,760円、取得単価は1,888円です。年間配当は入金済み額ではなく、現在の株数と会社予想から求めた相当額です。

秘書のリツ売上の9割近くは、福祉用具のレンタルだよ。用具を買い、何度も貸して利用料を受け取るから、最初に大きなお金が必要なんだ。そのかわり、貸し出す量が積み上がれば継続収入になるね。

会社の報告上は1つの事業区分です。売上は福祉用具サービス301.1億円、高齢者生活支援48.2億円。三菱商事が議決権の39.4%、ALSOKが31.3%を持ち、2社で70.7%です。

出典：2026年3月期有価証券報告書2025年度通期決算補足説明資料支配株主等に関する事項。

秘書のリツ2020年3月期から2021年3月期も、売上は10%、営業利益は21%増えたよ。景気より、高齢者の数と介護保険の制度に影響される会社なんだ。国が対象品目や自己負担のルールを変えることが、いちばん大きな外部要因だね。

出典：2026年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書。

出典：2026年3月期有価証券報告書2025年度通期決算補足説明資料資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応2016年3月期有価証券報告書。

秘書のリツ配当は10年で35円から72円へ増えて、一度も減っていないよ。2025年2月の長期ビジョンで「累進配当」と「DOE6%以上」を決めた。それまでは配当性向50%前後が目安で、2015年3月期には利益の減少に合わせて減配したこともあるんだ。

10年間に記念配当・特別配当はありません。配当性向は決算短信の連結の値です。10年の窓の外では、2011年3月期（22円→17円）と2015年3月期（22円→17円）に減配しています（2013年10月の1株→100株の分割後の金額）。2027年3月期の予想配当性向50.0%は決算短信の値です。

出典：2026年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書2026年3月期決算短信資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応。

秘書のリツいまの予想利回り1.68%は、10年平均3.43%の半分ほどだよ。各3月末では2.39〜4.36%だった。配当は増えたけど、それ以上に株価が上がって、利回りが下がったね。

株価：会社の通期決算補足説明資料に掲載された各3月末終値。過去利回りは各期配当を3月末終値で割った計算値です。

秘書のリツ売上は10年ずっと増えて、2倍を超えたよ。一方、営業利益率は2021年3月期の12.4%から2024年3月期の7.6%まで下がった。そのあとは増収の効果とレンタル資産の効率的な運用で、2026年3月期は8.9%に戻したね。

秘書のリツEPSは10年で2倍になったよ。2022年と2023年は続けて減ったけど、そのあと3年続けて増えた。売上ほど一直線ではないから、利益率も一緒に見る必要があるね。

秘書のリツROEは10年すべて8%を上回っているよ。2026年3月期は12.5%で、この10年ではいちばん高い。借入も使ってレンタル資産を増やすため、自己資本だけでなく負債の増え方も見ようね。

秘書のリツ営業CFは2023年3月期だけ、0.1億円の赤字になったよ。用具の購入を営業CFの中で差し引く会社だから、投資を増やす年は小さくなりやすい。2026年3月期は32.3億円まで戻ったね。

秘書のリツ現金は10年で33億円から7億円まで減ったよ。福祉用具を買って貸し出すため、現金をレンタル資産に替えてきた。自己資本比率は高いけど、用具の購入と配当を営業CFでまかなえるかを見ていこうね。

2022年3月期から収益認識の新しい会計基準を使っています。営業CFは、レンタル資産の購入を営業活動の支出として差し引いた会社開示の値です。2026年3月期は減価償却費72.7億円、レンタル資産の購入64.6億円でした。

出典：2026年3月期有価証券報告書2024年3月期有価証券報告書2022年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書2018年3月期有価証券報告書。

同じ事業だけを行う上場会社はないため、福祉用具のレンタルと製造を行うフランスベッドHD、介護ベッドを製造するプラッツを並べました。決算期は3月・3月・6月です。

秘書のリツ利益率、ROE、自己資本比率は3社でいちばん高いよ。一方、予想利回りは3社でいちばん低い。事業が完全に同じ会社はないから、強さの目安として見る比較だね。

フランスベッドHDは2026年3月期、プラッツは2026年6月期の日本基準・連結です。予想利回りは2026年9月25日終値4,405円・1,309円・889円と、会社予想配当74円・42円・21円で計算しました。

出典：日本ケアサプライ 2026年3月期決算短信フランスベッドHD IR資料プラッツ 決算短信、東京証券取引所（2026年9月25日終値）。

秘書のリツ第1四半期は、売上8%、営業利益18%の増加だよ。福祉用具の貸し出しが増えた効果と、レンタル資産の効率的な運用で増益になった。通期予想に対する営業利益の進み具合は23.6%で、予想と配当は変えていないね。

2027年3月期は、売上高375億円（前期比7.4%増）、営業利益34.5億円（同11.5%増）、純利益23億円（同1.9%増）を予想。年間配当は74円（前期より2円の増配）の予定です。次は中間決算で、利益率とレンタル資産の購入、借入の増え方を確かめます。

出典：2027年3月期第1四半期決算短信2027年3月期第1四半期決算補足説明資料2026年3月期決算短信。

出典：2027年3月期第1四半期決算短信資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応2026年3月期決算短信2025年度通期決算補足説明資料長期ビジョン策定のお知らせ2022年3月期有価証券報告書。