システナ

秘書のリツ売上の大きさと、利益の大きさは違うよ。いちばん売れているのは機器販売・クラウド（売上の37.7%）だけど、そこの営業利益は29.57億円。売上が75.69億円しかない車載ソフトのほうが、利益は32.19億円で多いんだ。利益がいちばん多いのは通信・AIの開発支援の33.42億円だね。

出典：2026年3月期有価証券報告書（沿革・事業の内容・セグメント情報）。売上高は外部の顧客への金額で、その他の事業（8.42億円）は省いています。売上高の10%以上を占める顧客はいません。

秘書のリツリーマンの年もコロナの年も、配当は据え置きで減らしてはいないよ。2009年10月期（当時の社名はシステムプロ）は売上15.0%減・経常利益41.6%減、2021年3月期も売上5.7%減・純利益9.1%減。ただ受託開発と機器販売が中心だから、企業のIT投資の増減はそのまま売上に出るね。

出典：2009年10月期・2021年3月期の有価証券報告書。当時の配当はリーマン期が2,400円、2021年3月期が20円で、いずれも分割前の実額です。10年で売上高が前の年を下回ったのは2021年3月期の1回でした。分類は管理シートに合わせています。

従業員は10年で2,585人から5,301人になりました。

秘書のリツ分割をならすと、10年で2.25円から14円へ約6.2倍。減配はなくて、据え置きは2021年の1回だけだよ。今期の予想は18円（薄い青の棒）。分割前の実額だと2019年3月期に46円→16円、2022年3月期に20円→13.5円と減ったように見えるけど、分割をならすと増配なんだ。

連結配当性向40％以上を目標に積極的に実施してまいります。

2026年3月期の有価証券報告書の配当政策です。安定配当の継続をベースに、経営成績に応じて配分することを基本方針にしています。会社は目標とする経営指標の1つめに「安定した高配当」を挙げています。ただし、配当を減らさないという約束（累進配当）はしていません。自社株買いは、2024年5月の決議で2,500万株を79億6,200万円で買い、2025年3月期に同じ株数を消却しました。 株式分割は2018年6月と2021年12月に1株→4株を2回。グラフと表は現在の株数に換算しています。2017〜2026年3月期に記念配当・特別配当はありません。配当性向は1株配当÷1株利益（連結）で計算しました。

出典：2026年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書（1株当たり配当額・配当政策）2026年3月期決算短信。

秘書のリツいまの予想利回り4.24%は、10年平均2.13%のほぼ2倍だよ。2018〜2021年3月末は1%前後しかなかったんだ。そのあと配当が6円から14円に増えて、株価は431円から413円とほぼ横ばい。だから利回りが上がったんだね。

出典：各年の有価証券報告書（配当）と、株式分割を調整した各年3月末の終値。各年の配当を3月末終値で割り、単純平均しました。2018〜2022年3月期は期末の株価が1株利益の25.6〜43.1倍で、利回りが低く出ていた時期です。現在の利回り・PER・PBRは、2026年9月11日終値425円、会社予想配当18円・EPS29.74円、2026年3月末のBPS110.82円から計算しています。

秘書のリツ売上は10年で約2.04倍、営業利益率は8.0%から16.3%へほぼ2倍。2026年はWindows 10の入れ替え需要も重なった年だよ。売上が減ったのはコロナの2021年だけだね。

秘書のリツEPSは10年で約5.65倍。前の年を下回ったのは2021年と2024年の2回だよ。今期の会社予想29.74円は6.0%減の見込みで、パソコン特需の反動が入ってるね。

秘書のリツROEは2018年からずっと20%以上。2026年の31.4%は10年でいちばん高いよ。自社株買いで自己資本が減ったことも効いてるね。

秘書のリツ現金は10年で75.9億円から298.2億円へ。2025年にいったん214.6億円まで減ったのは、79.6億円の自社株買いをした年だから。自己資本比率が70.5%から62.7%に下がったのも同じ理由だよ。

長期数値の出典：2026年3月期有価証券報告書2021年3月期有価証券報告書（主要な経営指標等の推移・連結キャッシュ・フロー計算書）と2026年3月期決算短信。EPSは2018年6月と2021年12月の株式分割を調整し、有価証券報告書の数字を4で割って現在の株数にそろえました。

同じ独立系のSIerである、クレスコとSRAホールディングスを並べました。

秘書のリツ3社とも自己資本比率は6割を超えてるね。システナは営業利益率もROEも3社でいちばん高いけど、予想利回りは3社でいちばん低いんだ。

※3社とも2026年3月期の連結実績（日本基準）です。事業の構成は同じではないため、規模・収益性・財務の目安として並べています。予想配当利回りは2026年9月11日終値と各社の今期の予想配当（システナ18円・クレスコ80円・SRA HD 220円）で計算しました。クレスコの80円には上場30周年の記念配当10円が入っています。

出典：各社の2026年3月期決算短信。株価は2026年9月11日終値です。

2027年3月期第1四半期は増収・増益でした。

2026年3月期は売上高が12.9%、営業利益が27.3%増えました。今期の会社予想は売上高980億円（3.8%増）、営業利益159億6,000万円（3.9%増）、純利益106億3,000万円（6.0%減）です。第1四半期は売上高5.5%増、営業利益9.0%増で、営業利益の進み具合は通期予想の24.0%でした。営業キャッシュフローは10年続けてプラスで、2026年3月末の現金等は298億円です。自己資本比率が2025年3月期に70.5%から62.7%へ下がったのは、自社株買いをした年で純資産が56億円減ったためです。

出典：2027年3月期第1四半期決算短信2026年3月期決算短信2026年3月期有価証券報告書。